核心观点

市场悲观情绪全面席卷有色板块,恐慌情绪蔓延。6 月份宏观层面发生巨大变化,美国 6 月的 CPI 水平不降反升,美联储 6 月份激进加息 75bp,且删除了此前关于保障欧亿注册登录业率的承诺,同时联储主席首次承认激进加息欧亿平台官方网站能引发美国经济陷入衰退。此背景下,联储持续表明持续加息将通胀控制在 2%水平,市场对于 7 月继续加息 75bp 的预期十分强烈。

供需传导虽不及预期,但欧亿注册网址本与需求尚欧亿平台官方网站期待。随着疫情防控转松,铝板带、铝杆线等初级消费品开工率上行,出口消费表现超预期,社会库存及仓单库存均去库,但国内终端消费尚未完全转暖,供需传导并不十分顺畅,库存去库的持续性相对较弱,稳经济背景下,6 月份的消费表现较为关键。另外,预焙阳极等原料价格仍在高位,欧亿注册网址本支撑仍然较强,后续电价上行也有空间。

目前有色金属市场主要受到宏观情绪的压制,基本面逻辑相对较弱,但由于电解铝的欧亿注册网址本支撑相对较强,在此轮极度悲观的情绪之下,铝价相对较为抗跌。后期需要关注国内的终端消费情况,若持续回暖,铝价仍有反弹的空间。

观点:预计七月份沪铝欧亿注册网址本线附近震荡为主,有望小幅反弹

操作策略:暂且观望

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